E agora? Vale investir diretamente no exterior?

Será que compensa investir diretamente no exterior? Veja por que, apesar de acreditar que os ativos brasileiros vão performar melhor a curto prazo do que os ativos lá fora, decidi criar uma carteira nos Estados Unidos.

Quem me acompanha por aqui sabe que nunca me interessei muito em migrar meus investimentos para corretoras no exterior, apesar de sempre enfatizar a importância da alocação em ativos vinculados ao dólar. Mas nesses últimos dias, tenho cogitado a ideia e decidi que essa nova frente pode ser útil no futuro.

Confesso que me negava um pouco a pensar nisso, pois esse procedimento adiaria minha expectativa de gastar menos tempo com o gerenciamento de meu portfólio. E eu quero mais tempo já há alguns anos, quando comecei a investir em carteiras de investimentos que me demandassem menos trabalho, como dos robôs de investimentos.

Mas porque, mesmo percebendo que existe uma curva de aprendizado e que vou usar mais de meu tempo para levar a cabo essas mudanças, mudei minha percepção quanto a investir diretamente no exterior?

A mudança de mentalidade ocorreu em função de dois principais motivos

A primeira razão foi a constatação que não temos segurança jurídica no Brasil. Esse país realmente cansa em muitas coisas, e essa segurança é fundamental para atrair novos investimentos e viabilizar sua economia, que direciona uma parte absurda de seus recursos para sustentar o setor público e a corrupção envolvida em suas entranhas.

Você já deve ter percebido que essa diminuição de otimismo em relação ao país surgiu recentemente, com o cancelamento do julgamento do ex-presidente corrupto. Mas, tomado como fato isolado, sua possível eleição seria, na verdade, uma incógnita. Talvez ele tenha aprendido algo e repita boas escolhas econômicas feitas em seu primeiro mandato, com o Palocci e Meirelles? Talvez não? Talvez nem seja eleito! Acredito nessa última possibilidade.

O problema, assim, não é sua libertação propriamente dita e a possibilidade de concorrer às eleições. O problema, novamente, é a segurança jurídica no país, que já era péssima e desceu ladeira abaixo.

Novidades nas alternativas em se investir diretamente no exterior

No ano passado foi criada por brasileiros já experientes no mercado financeiro, uma corretora de valores nos Estados Unidos com a proposta de focar as necessidades dos brasileiros nas operações no exterior: a Avenue.

Além do atendimento totalmente em português, ela inovou facilitando o envio de recursos do Brasil para sua conta através de uma simples TED e no oferecimento de relatórios detalhados para a declaração e pagamento de imposto de renda: uma mão na roda para quem quer simplificar e valoriza seu tempo.

Para saber mais, comecei a acompanhar algumas ideias de colegas da Finansfera que já estão nessa seara há tempos, como o Alex, do BPMilhão e Como Investir no Exterior e o Raphael, do site Investidor Internacional. São boas fontes para iniciantes nessa modalidade, caso seja de seu interesse.

A motivação para entrar nesse processo aumentou nesse mês de março: a Avenue mudou sua clearing nos Estados Unidos, da Drivewealth para a APEX, possibilitando novas possibilidades de investimentos. Como mostrou seu CEO Robert Lee na entrevista ao Alex, o objetivo é abraçar novas possibilidades de investimentos e alcançar futuramente até outros mercados além dos Estados Unidos (como os ETFs de acumulação na Irlanda), eliminando essa que é a única limitação, por ora, da Avenue. Se desejar aprofundamento no tema, segue a entrevista abaixo.

Apresentando a Avenue mais como uma nova fintech e uma corretora de valores que quer sair dos padrões impostos pelo mercado e buscar a inovação, Lee anunciou uma outra novidade: um cartão de débito em dólar que pode ser usado para futuras viagens ou compras em dólar pela internet.

Não é uma aposta contra o Brasil

Em janeiro desse ano, escrevi um texto onde estava bem mais positivo aos investimentos no Brasil. Minha opinião não mudou a curto ou médio prazo, principalmente com a correção que o Banco Central fez em sua reunião ontem de correr atrás da curva da taxa de juros (que, inclusive, pode beneficiar o real e diminuir um pouco a cotação para a realização de minha primeira transferência). Mas, confesso, fiquei mais receoso com o longo prazo.

Essa nova carteira de investimentos, assim, tem muito mais a ver com a diversificação do que como uma aposta no exterior. Eu ainda acho que os ativos lá fora têm menos potencial de performance que os ativos brasileiros, ao menos em um futuro visível. Ou seja, acredito que, em um primeiro momento, é mais possível que eu perca dinheiro com esse movimento.

Porém, sempre advoguei a favor da diversificação, e não de “apostar” onde estará o próximo boom de ativos. Sempre tive produtos indexados ao dólar desde 2006 ou 2007, e, nas novas carteiras que construí nos últimos anos, fiz questão de adicionar fundos de investimentos atrelados ao dólar, ou na própria moeda, em ouro, em criptomoedas e ETFs como IVVB11. Atualmente, somando todas as carteiras, meus ativos indexados ao dólar chegam a quase 25%.

Mas todos os veículos que uso para essa exposição estão em fundos sediados no Brasil, o que faz com que exista um pequeno risco país nessa situação. Novamente, não acredito que o Brasil se transformará em uma Venezuela, nem mesmo em uma Argentina, mas, com base em tudo que aprendi até hoje, convém diminuir esse risco a partir de agora.

Não pretendo, ao menos a curto prazo, aumentar muito a parcela indexada ao dólar na minha carteira global. Tanto que começarei as transferências aos poucos, aproveitando os dividendos que caem na conta e a venda de ativos para corrigir excessos de alocações.

Carteira no exterior será apenas com ETFs

Tempo, tempo, tempo… Como eu o desejo muito nesses próximos anos de forma que ele seja mais voltado ao meu filho, desisti de estudar ações no exterior. Afinal, estou diminuindo meus ativos no Brasil justamente para reduzir meu tempo dedicado em frente a uma telinha de computador ou tablet.

Assim, decidi possuir ETFs, e a mínima quantidade possível para montar uma carteira neutra com poucos vieses. Além de menos estudos, terei menos rebalanceamentos e menores complicações em recolhimento e preenchimento de declaração de imposto de renda. Essa foi minha proposta quando criei uma carteira de ETFs baseada em ativos brasileiros.

Apesar disso, ao menos no curto prazo, estou adiando um pouco minha ideia de ter mais tempo para a família. Meu filho está com quase 3 meses e a interação está crescendo cada vez mais. Vou fazer esse pequeno esforço de estudo concentrado nas próximas semanas para fechar esse ponto de uma vez. De qualquer forma, sinto-me mais tranquilo com a decisão de investir diretamente no exterior, pois acho que faltava essa exposição em meu portfólio como um todo.

Próximos passos

Ontem abri conta na Avenue, mas ainda não fiz a transferência. Esperei essa super quarta, com a decisão do FED e BC, pois acreditei que viria algo bom aí para a moeda. Não sei se será sustentável, há muitos fatores a considerar, e, independentemente de qualquer coisa, farei a primeira transferência nos próximos dias. Ficar adivinhando câmbio é um caminho para a decepção.

Comecei a estudar os ETFs e a montar algumas carteiras para checar sobreposições e criar um backtest de rentabilidade. Encontrei um bom site para essas simulações. Já adianto que é possível comprar apenas um ativo caso eu decida otimizar ao máximo meu tempo: nem rebalanceamentos seriam necessários. Mas também é possível construir uma carteira mais completa com 4 ou 5 ETFs.

Meu objetivo é que, no próximo post, na semana que vem, escreva aqui sobre alguns nuances da transferência de dinheiro (Remessa Online ou um simples TED para a Avenue?) e dos backtests realizados com os portfólios escolhidos, para balizar minha decisão na montagem dessa carteira. Falarei também como é operar, na prática, com a Avenue.

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